THỊ PHI NEWS

Dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy khả năng hạ cánh mềm khi thị trường lao động và lạm phát dần hạ nhiệt. Trước đây, hai yếu tố này đã cản trở câu chuyện về hạ cánh mềm. Hiện tại, Mỹ có vẻ đang trên đường giảm tăng trưởng giá mà không gây ra suy thoái.

Bạn có thể đã nghe rằng Mỹ không ở trong tình trạng suy thoái, nhưng tin tức tốt về nền kinh tế không dừng lại ở đó. Một cuộc hạ cánh mềm đang trong tầm ngắm, hoặc đã ở đây tùy thuộc vào người bạn hỏi, và dữ liệu gần đây củng cố điều đó.

Hai trong số những dấu hiệu rõ ràng nhất của một nền kinh tế vẫn đang nóng – lạm phát và thị trường lao động mạnh mẽ – đã cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt trong tuần qua. Điều này đã làm dấy lên hy vọng về việc cắt giảm lãi suất và một cuộc hạ cánh mềm, được định nghĩa là khi lãi suất giảm thành công lạm phát mà không gây ra thất nghiệp vượt mức hay làm tổn hại tăng trưởng kinh tế.

Dữ liệu đánh dấu tín hiệu chắc chắn nhất đến nay rằng nền kinh tế Mỹ, dưới sự dẫn dắt của các quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đã thành công tránh được suy thoái mạnh. Joseph Briggs, một nhà kinh tế tại Goldman Sachs, cho biết: “Sự cân bằng kinh tế mà chúng tôi nghĩ là cần thiết cách đây vài năm dường như đã đạt được. Miễn là chúng ta tiếp tục trên con đường hiện tại, tôi mong rằng chúng ta sẽ dần chuyển sang một môi trường kinh tế bình thường hơn.” Briggs cũng cho rằng việc đạt được hạ cánh mềm sẽ giúp tránh “một số khó khăn kinh tế thường xảy ra nếu nền kinh tế rơi vào suy thoái đáng kể.”

Nền Kinh Tế Đang Dần Hạ Nhiệt Trở Lại Bình Thường

Nền kinh tế đã gây khó hiểu vì thị trường lao động vẫn khá nóng và lạm phát vẫn kiên định mặc dù Fed cố gắng làm chậm việc vay mượn và chi tiêu. Fed đã phản ứng với lạm phát cao bằng cách nhanh chóng tăng lãi suất và duy trì ở mức cao đó. Cuộc họp tiếp theo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ diễn ra vào tuần tới, và theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch cho rằng lãi suất có khả năng sẽ duy trì ở mức hiện tại.

Dữ liệu cho thấy thị trường lao động Mỹ không quá nóng, nghĩa là Fed không có khả năng quay lại tăng lãi suất và giữ cửa mở cho việc cắt giảm sau này trong năm nay. Có 175,000 việc làm mới được tạo ra trong tháng Tư. Tăng trưởng việc làm tháng Ba gần gấp đôi, với mức tăng 315,000. Những con số này có thể được điều chỉnh trong báo cáo sắp tới từ Cục Thống kê Lao động vào thứ Sáu.

Dữ liệu mới về cơ hội việc làm công bố hôm thứ Ba từ Cục Thống kê Lao động cho thấy chúng tiếp tục xu hướng giảm trong tháng Tư, cho thấy doanh nghiệp đang chậm lại trong kế hoạch tuyển dụng. Số lượng cơ hội việc làm trên mỗi người thất nghiệp cũng đang giảm xuống trong năm 2024. Nick Bunker, giám đốc nghiên cứu kinh tế khu vực Bắc Mỹ tại Indeed Hiring Lab, cho biết: “Sự suy giảm đáng kể trong cơ hội việc làm vào tháng Tư, xuống mức thấp nhất kể từ tháng Hai năm 2021, vẽ nên một bức tranh rõ ràng về một thị trường lao động đã trở lại cân bằng trước đại dịch và đang trên đà hạ cánh mềm.”

Hạ Cánh Mềm Có Thể Đã Xảy Ra

David Kelly, chiến lược gia toàn cầu tại J.P. Morgan Asset Management, tin rằng Mỹ đã đạt được hạ cánh mềm. “Đối với tôi, một cuộc hạ cánh mềm là khi tỷ lệ thất nghiệp đã đạt mức tối đa của việc làm đầy đủ và tỷ lệ lạm phát đang dần giảm xuống mức chấp nhận được,” Kelly nói. “Với báo cáo việc làm vào thứ Sáu này, chúng tôi kỳ vọng tháng thứ 30 liên tiếp tỷ lệ thất nghiệp ở mức hoặc dưới 4%.”

Jason Draho, người đứng đầu bộ phận Phân bổ Tài sản Châu Mỹ tại UBS Global Wealth Management, cho biết trong một ghi chú mới rằng “sự khác biệt về quan điểm giữa các nhà đầu tư về triển vọng của nền kinh tế Mỹ đang nhỏ lại” – nhưng cũng lưu ý một số nhà dự báo nghĩ rằng suy thoái không phải là không thể. Draho nói rằng sự đồng thuận là “Tăng trưởng đang chậm lại nhưng không bị phá vỡ, lạm phát kiên định nhưng xu hướng vẫn giảm, và mức cắt giảm lãi suất của Fed là thấp trong khi việc tăng lãi suất về cơ bản đã bị loại bỏ.”

Kinh tế Mỹ hiện đang đi theo hướng hạ cánh mềm, tránh được suy thoái nhờ vào những dấu hiệu hạ nhiệt của thị trường lao động và lạm phát. Những điều chỉnh lãi suất của Fed đã đóng vai trò quan trọng trong việc này, mang lại một môi trường kinh tế bình thường hơn mà không gây ra các khó khăn kinh tế nghiêm trọng.