THỊ PHI NEWS

Tháng Chín luôn được biết đến là một tháng đầy thách thức đối với các nhà giao dịch, và năm 2024 có thể còn khó khăn hơn nữa với những câu hỏi chưa được giải đáp về việc cắt giảm lãi suất dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Tháng Chín thường là thời điểm các nhà đầu tư tái đánh giá danh mục đầu tư của họ sau kỳ nghỉ hè, dẫn đến sự suy giảm của nhiều loại tài sản như cổ phiếu, trái phiếu và vàng. Chỉ số S&P 500 và Dow Jones đã chứng kiến những đợt giảm phần trăm lớn nhất trong tháng này kể từ năm 1950. Trái phiếu đã giảm giá trong 8/10 tháng Chín gần đây, trong khi giá vàng cũng liên tục sụt giảm từ năm 2017.

Các nhà đầu tư có thể phải chuẩn bị cho một tháng Chín đầy biến động hơn với nhiều bất ổn như báo cáo việc làm của Mỹ – yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quy mô và tần suất cắt giảm lãi suất của Fed. Với cổ phiếu đang giao dịch gần mức cao nhất và Trái phiếu trải qua chuỗi chiến thắng dài nhất trong ba năm, thị trường dễ bị ảnh hưởng bởi các cú sốc dữ liệu hoặc những bất ngờ từ cuộc đua tổng thống Mỹ đầy kịch tính.

“Tháng Thu đi kèm với những cú ngã, đặc biệt khi thị trường đang kỳ vọng quá nhiều vào việc Fed cắt giảm lãi suất và mọi người đang theo đuổi kịch bản ‘Goldilocks’,” Vishnu Varathan, trưởng phòng kinh tế và chiến lược tại Mizuho Bank ở Singapore cho biết. “Thị trường sẽ nhạy cảm hơn so với bình thường.”

Sau một tháng Tám đầy biến động với cú sốc mạnh từ đợt giảm giá toàn cầu, các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu việc làm vào thứ Sáu để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế lớn nhất thế giới và hình thành chiến lược cho kế hoạch nới lỏng tiền tệ sắp tới của Fed.

Với bốn đợt cắt giảm lãi suất được dự báo sẽ diễn ra vào cuối năm nay, nguy cơ thị trường dao động mạnh là rất cao nếu Fed không tỏ ra ôn hòa như mong đợi tại cuộc họp kết thúc vào ngày 18 tháng Chín.

“Tháng Chín có lịch sử không ổn định, với xu hướng giảm rủi ro không phải là điều hiếm và trong những năm bầu cử, điều này còn trở nên kịch tính hơn,” Bob Savage, trưởng bộ phận chiến lược thị trường và thông tin tại BNY, viết trong một ghi chú. “Có cảm giác rằng báo cáo việc làm của Mỹ sắp tới sẽ quyết định hướng đi của thị trường cho phần còn lại của năm.”

Chỉ số S&P 500 đã giảm trong bốn tháng Chín gần đây nhất và lần này, dữ liệu về việc làm phi nông nghiệp có thể mang lại tác động lớn hơn cho thị trường chứng khoán Mỹ.

“Thị trường hiện tại đang bị chi phối bởi một số ít cổ phiếu công nghệ lớn, điều này khiến nó dễ bị tổn thương nếu những cổ phiếu này suy giảm,” Manish Bhargava, CEO của Straits Investment Management ở Singapore cho biết. “Bất kỳ sự bất ngờ nào cũng có thể dẫn đến việc tháo gỡ nhanh chóng các vị thế có đòn bẩy.”

Một nguồn cơn khác của sự biến động là cuộc tranh luận truyền hình đầu tiên giữa Phó Tổng thống Kamala Harris và cựu Tổng thống Donald Trump vào tuần tới, được coi là điểm then chốt trong chiến dịch tranh cử khi cuộc bầu cử bước vào giai đoạn cuối.

Một rủi ro tiềm tàng là “ý tưởng về một cuộc bầu cử gây tranh cãi như những gì chúng ta đã thấy vào năm 2000,” Amy Wu Silverman, trưởng bộ phận chiến lược phái sinh tại RBC Capital Markets, viết trong một ghi chú. Trong khi Chủ tịch Fed Jerome Powell đã “gần như loại bỏ mọi tranh cãi về việc ‘họ sẽ, hay không’ cho đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, câu hỏi lớn là ‘cắt giảm bao nhiêu?’”

Với những rủi ro cao, các nhà chiến lược cho rằng sự thận trọng sẽ là chìa khóa để điều hướng thị trường.

Việc phòng hộ đã trở nên “rẻ trong một khoảng thời gian dài,” theo RBC Capital Markets, trong khi LPL Financial thấy cơ hội trong các cổ phiếu dịch vụ truyền thông, năng lượng và y tế của Mỹ. Để xu hướng thị trường chứng khoán hiện tại tiếp tục, tăng trưởng và chính sách dễ dàng sẽ là yếu tố cần thiết, theo BNY.

“Thắt dây an toàn và đảm bảo đã có biện pháp bảo vệ thêm,” Hebe Chen, một nhà phân tích tại IG Markets Ltd cho biết.

Bài báo đã bổ sung bối cảnh về S&P 500 trong đoạn thứ tám.